彭博专栏作家 Clive Crook 指出，联准会的「点阵图」已成市场混乱的来源，建议在货币政策审查中将其取消，专注於即时数据分析，以改善政策沟通并减少经济冲击。
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昨（30）日，彭博专栏作家 Clive Crook 建议，联准会应考虑取消「点阵图」，这个原本用於传递政策信号的工具，反而成为市场混乱的源头。他认为，专注於即时数据而非未来预测，才能让政策更具适应性，也更能符合实际需求。
联准会政策沟通失误
在 12 月政策会议中，联准会将利率下调 25 个基点至 4.25%-4.5%，并同步调整通膨和经济增长预测。然而，这一政策组合被市场解读为「鹰派转向」，引发股市下跌。彭博评论指出，联准会的沟通方式加剧了政策执行的挑战。
Crook 认为，市场对联准会政策的错误解读，部分源於其公布的经济预测摘要与「点阵图」，这些工具非但未能清晰传达政策意图，反而因数据更新与实际政策之间的落差，令市场反应失准。
泰勒法则与政策偏离
以泰勒法则为基准，12 月会议上联准会理应维持利率不变。然而，市场对降息的强烈预期让联准会选择实施降息，以避免市场将不降息解读为政策紧缩。Crook 指出，这种「被动迎合」市场的作法，可能导致未来政策调整更为困难。
泰勒法则是着名的简单货币政策规则之一，由 John Taylor 於1993 年提出，以简单公式将名目中性利率根据通膨缺口与产出缺口做调整後，推算出联邦资金利率应有的水准，可做为联准会未来升降息决策的参考。「点阵图」的问题
Crook 提到，「点阵图」并非政策共识，仅是各官员根据个人预期绘制的利率走势，市场却往往将其视为计划或承诺，进一步混淆了政策讯息。他建议，联准会应取消「点阵图」，将重心转向即时数据的解读，而非过时的未来预测。Crook 强调：
联准会应更多关注数据的即时意涵，避免因过度依赖预测工具，而与实际情况脱节。尤其在政策审查中，若能大幅改革甚至抛弃「点阵图」，将有助於减少市场对政策的误解，并提升经济稳定性。
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